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玉米淀粉 節前或高位振蕩
發布人:輝縣金穗   發布時間:2016/2/2   點擊次數:3844

    周初,玉米淀粉期貨1605合約受現貨提振,期價最高上行至2156元/噸高位,隨后振蕩下行。隨著春節臨近,企業陸續停機,節前銷售進入尾聲,預計玉米淀粉期價延續高位振蕩走勢。

    臨儲收購超預期,節后華北玉米將獲支撐

    目前,臨儲收購玉米總量不斷攀升,臨儲收購對東北及華北玉米現貨市場提供價格支撐。統計數據顯示,1月16-20日,臨儲收購玉米439萬噸,累計收購玉米7314萬噸。其中,內蒙古75萬噸(累計1308萬噸),遼寧60萬噸(累計583萬噸),吉林168萬噸(累計2028萬噸),黑龍江136萬噸(累計3395萬噸)。按照臨儲每周收購玉米500萬噸的收購進度推算,春節前臨儲收購玉米總量將達到8300萬噸。

    在臨儲收購超預期的利多因素影響下,東北地區現貨玉米糧源供給壓力減輕,玉米價格堅挺。周初,鲅魚圈港口玉米平艙報價2060元/噸,港口優質玉米數量有限。與東北地區不同的是,華北地區沒有實施臨儲收購政策,當地玉米價格更具市場化特征,濰坊玉米深加工企業玉米收購報價1800元/噸。在高價差、高利潤刺激下,1月山東、河北玉米東北及銷區加速外流。貿易商普遍預期,如果春節后臨儲收購維持原狀,南北玉米高價差將刺激華北玉米繼續流入東北及南方市場,進而使得淀粉企業收購玉米的成本價再度上行。

    高開工與高利潤并存,繼續關注行業開工率

    1月中旬開始,山東、河北玉米上市進度加快。依據傳統售糧習慣,春節前農民集中賣糧將持續到臘月二十三小年附近,下周開始農民賣糧總量將逐步下降。本周初,山東、河北玉米集中上市,當地淀粉企業玉米收購報價繼續下調。市場調研顯示,上周末至本周初,山東多地玉米收購報價已經跌破0.9元/斤整數關口。

    消費方面,春節前以啤酒、糕點為代表的淀粉下游食品加工企業備貨增加,在淀粉廠庫存有限的情況下,下游消費訂單增加,當地淀粉現貨報價持續堅挺。按照濰坊地區0.9元/斤的玉米收購價格計算,企業的玉米淀粉成本價格在2200-2300元/斤。對于個別財務成本低、自己發電的企業來說,淀粉成本更為低廉。按照山東地區淀粉2350元/噸的銷售價格計算,企業每加工一噸淀粉盈利50-100元。春節前,華北地區淀粉企業呈現高開工、高利潤的市場特征。

    此外,國內各淀粉廠開工情況也是淀粉企業最關心的問題。上周我們對東北、山東、河北等地區的38家淀粉企業進行抽樣調查顯示,全國有29家淀粉廠處于開機狀態,其余9家處于停機狀態。截至上周末,國內淀粉行業開機率為80.09%,與上周基本持平。

    陳玉米拋售預期增強,玉米強淀粉弱特征顯現

    當前,臨儲收購在快速進行,春節過后國儲陳玉米庫存拋售時間、拋售價格成為玉米、淀粉市場最關心的問題。1月初,山東、河北等地提前進行了陳玉米拋售,山東當地陳玉米拋售總量在20萬噸。

    1月中旬以后,有消息稱山東地區拋售的陳玉米主要供應酒精企業。預計春節過后,陳玉米拋售時間、拋售節奏將更加密集。對于陳玉米流向問題,市場普遍預期霉變在5%左右的陳玉米將定向銷售給酒精、淀粉等玉米深加工企業,預計陳玉米定向銷售價格在1400-1700元/噸不等。在陳玉米拋售預期增強的情況下,買玉米拋淀粉的套利機會逐步顯現。

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